译者:DeFi实验室

原文作者:Daniel Smith,加州大学洛杉矶分校安德森管理学院

原文链接:https://medium.com/@danielsmithucla/one-minute-to-understand-the-decentralized-derivatives-system-nirvana-defi-version-of-bnb-with-e9b18ec1f6cb

过去六个月,我们至少见证了17家DeFi协议拿到项目融资。而该领域投资交易的频率从6月下旬开始加速,单是7月就有6笔投资,相当于3月至5月投资交易的总和。无论是投资机构的活跃程度,还是DeFi市场的总市值,已经充分证明了领域的火爆。Image for post

正如交易所是区块链生态产业上的明珠一样,DEX也将成为DeFi生态中的王冠,近期Uniswap、Balancer等去中心化交易所的火爆正说明了这一点。未来几个月值得关注的一个版块是主打衍生品等价物的项目,由于市场对于杠杆及衍生品产品的需求,投资人也认为这个领域颇具潜力,Futureswap、Opyn和 DerivaDEX 等项目在过去六个月都获得了机构投资,部分投资机构包括Polychain、Coinbase、Dragonfly等。

但已经公开的项目设计实质大同小异,产品区别点多在于交易产品形式,对于去中心化交易所的物理封禁风险以及社群治理模式这两个核心点上都没有过多创新。而近日观察到的一个在波卡生态中突然火爆的项目,去中心化衍生品系统Nirvana,与上述产品设计截然不同,除了是波卡网络中首个衍生品DEX之外,在防止物理封禁的风控功能设计上以及社群代币治理机制上都直击痛点,并且颇具新意的给出了很好的解决方案,同时结合了AMPL的机制与BNB的逻辑。我们认为非常有希望成为Binance这类CEX的强力竞争者。

Nirvana官方网站:http://nirvanasystem.org/

首先Nirvana提供了相对其他产品非常完善的交易功能。其基于波卡网络的提供了高性能的杠杆与衍生品交易功能,将DeFi的借贷系统与交易系统进行融合,通过智能合约实现了与中心化交易所体验类似的借贷、交易、杠杆等全部功能,相当于是将Compound和Uniswap的功能合并之后通过智能合约自动执行。

进一步的,其解决了专业交易者进入DEX的痛点问题。其提供锚定美元稳定币的基准交易对,解决了利润精准计算的问题,不再受困于ETH等代币的价格波动,方便专业交易者进行套利计算。与此同时,Nirvana还提供了基于波卡网络智能合约的链上API,交易者可以使用机器人进行自动化交易策略的编写和执行。在满足专业交易者的需求之后,Nirvana才真正具备挑战Binance这类CEX交易者的基础。

让我们惊讶的是,Nirvana使用了一个非常巧妙的机制,解决了DEX可能存在的物理不可访问问题。众所周知,DEX的交易虽然运营在链上,但其仍然需要提供服务器,使用域名才可以被访问。当出于被动或主动的原因,服务器和域名不可访问之后,DEX交易所仍然无法正常运作。Nirvana采用服务器挖矿的形式解决了这个问题,其采用向有能力的用户提供NIR代币奖励的形式,鼓励用户建立自己的去中心化衍生品交易合约分支系统,不仅能共享深度和流动性,还可以获得NIR代币作为回报。分支系统使用时长越长、交易量越大,获得的奖励越多。

更让我们觉得有趣的是,Nirvana设计了一个非常精巧的社区代币治理机制,其结合了AMPL的稳定币思想和BNB的平台币思想,在保证社区能够驱动交易系统良性运转之余,还为做出贡献的用户提供了回报。我们认为NIR的至少锚定1美元的社区代币治理机制是其未来杀出重围取得成功的关键:

  • NIR在Nirvana System中起到类似BNB的平台币机制,可以作为Gas Fee抵扣平台的收入。不同的是,当NIR的价格大于等于1美元时,每枚NIR可以按照2倍币价的实际价值抵扣Gas Fee;当NIR的价格小于1美元时,每枚NIR可以按照1美元的实际价值抵扣Gas Fee。这样,从系统机制中即保障了NIR的实际使用价值至少为1美元,机制上类似AMPL锚定1美元的方式。
  • 与BNB不同的是,Nirvana将使用100%的平台收入进行销毁,这样能够保证当系统交易额越大的时候,市场上的代币越稀缺,进一步增强了NIR的价值。
  • Nirvana采用完全去中心化的流动性挖矿机制,并且几乎将全部代币均放入流动性矿池供用户挖矿。用户提供流动性除了稳定可以获取100天翻倍的基础奖励之外,还会获得每周一次的巨额通胀奖励:当价格大于1美元时(假设为2美元),则系统会自动从矿池中拿出等同于当前流通盘的代币量,将其全部按比例投放给流动性奖励合约中的用户,使得流通盘币价重新逼近1美元。由于一开始的流通盘数量只有1%,所以前期参与的用户极大可能一周时间获得数十倍乃至上百倍的代币回报。这一点和AMPL是非常类似的。
  • 与AMPL不同的是,Nirvana作为平台币只有500萬的流通量,且固定了代币總量上限为5亿,在价格高于1美元的时候参与流动性挖矿用户可以得到奖励,但在价格低于1美元的时候,只会销毁流动性矿池中的NIR,对用户手中的NIR没有任何影响。这种机制保证了用户可以大胆持有NIR作为Gas Fee的折扣和投资,其代币数量是恒定的,不会担心手中的代币数量在不断变化,在吸取了AMPL的优势的同时,避免了AMPL最被诟病的问题。
  • 让人非常有信任感的是,Nirvana设立了一个高达99%的代币矿池供社群挖矿,初始情况下只释放了1%的代币在市场上流通。与AMPL有接近40%掌握在项目方和投资人手中截然不同,由于利益的驱使,当价格上涨的时候其存在着极大的价格下跌风险。NIR开发团队和普通用户完全平等,都只能靠为系统提供流动性做贡献来获取回报。这是真正具有区块链精神团队才能实现的社群治理项目。

越来越关注 DeFi 的并不只是投机者和交易者。风投的交易频率以及传统投资人的参与度也在增强。Nirvana是首个基于波卡网络的衍生品交易系统,其解决了专业交易者的需求,用机制规避了物理不可访问风险,同时用极其精巧的改进版AMPL机制设计了比BNB更优秀的社区代币治理机制,我们认为其可能是去中心化衍生品交易赛道中能挑战巨头的有力竞争者。